本周A股三大指数集体回调，其中沪指累跌0.91%，深成指累跌1.76%，创业板指累跌2.31%。申万一级行业中，传媒和商业贸易表现强势，前者累涨2.81%，后者累涨2.08%。

　　传媒最新PE（剔除负值，TTM，下同）为27.69倍，市盈率百分位为35.02%。商业贸易最新PE为17.5倍，市盈率百分位为20.83%。

　　银河证券认为，当前仍处于AI浪潮下新一轮科技周期的初期，下游应用端的商业化仍在探索期，业绩表现存在一定时滞，随着AI技术对行业的颠覆不断加速，坚守产业长期增长的逻辑确定性才是关键。看好受内容供给侧改善最明显的两个赛道，游戏和影视行业。

　　至于商业贸易，华福证券表示，经济弱修复催化内生需求，供需错配出口链机遇凸显。可关注4条主线：一是双节旅游高峰有望结构性复苏下的酒店和旅游板块；二是强产品力+品牌力的国产化妆品、医美公司；三是出口预期逐季改善且具备高景气度的宠物赛道；四是高金价+高消费热情+高分红的黄金公司。

　　而市场热门指数估值方面，新能源车、半导体和军工的估值分别为16.11倍、62.69倍和41.93倍。证券公司、半导体和国证食品的市盈率百分位居前三，分别为43.63%、37.88%和27.07%。